特朗普2.0时代 北美渠道品牌或面临供应链调整
2024年美国总统大选计票结果于当地时间11月9日出炉，特朗普最终获得312张选举人票，成功连任，全球政治经济格局再次迎来重大变化。特朗普的二次当选，无疑将给中美贸易关系带来新的考验，特别是他竞选时提出的增加全球商品10%的基准关税、对中国进口的商品征收高达60%的关税、限制贸易转移、取消中国的最惠国待遇等多项贸易政策，对中美贸易关系产生巨大冲击，也对电视产业链产生了深远的影响。
影响一：大陆对美TV出口占比进一步收缩
上一轮中美贸易战以来，大陆TV出口美国关税已经历了多次变化，近年稳定在11.4%，但仍远高于其他国家3.9%的进口关税。高额的关税壁垒下，中国出口美国的TV规模也由2018年的3100万，降至2023年的1260万，美国从中国TV进口比例由高峰期的61%收缩至20%以下。
大陆TV出口美国规模与同比
数据来源：奥维睿沃（AVC Revo） Unit：M，%
影响二：关税壁垒将导致成本上升，产能加速向海外转移
中美贸易战以来，TV品牌厂、代工厂纷纷通过新建工厂、合作建厂、现有工厂扩充产能等方式提升海外产能，2018年以来，海外TV年产能累计新增4700万，东南亚与墨西哥由于制造成本与关税优势，成为中国TV制造产能海外转移获益最多的地区，新增产能达3900万。特朗普2.0时代，无论是对华进口商品加征60%关税，还是取消中国最惠国待遇，都恐将加速TV产能海外转移的节奏。
特朗普2.0贸易、对华政策对中国TV出口美国的影响
数据来源：奥维睿沃（AVC Revo）整理
影响三：中韩TV品牌北美出货依赖自有工厂，影响较小
奥维睿沃（AVC Revo）预测，2024年，三星电子、TCL、海信、LGE在北美出货占有率近60%，主要依赖自有工厂供应北美市场。三星电子与LG电子在墨西哥与越南工厂产能分别在2500万、760万；上一轮中美贸易战后，TCL与海信积极扩充墨西哥、越南工厂产能，TCL与TCL Moka在两地合计年产能超1500万，而海信墨西哥工厂扩产后，年产能也在800万台以上，中、韩头部品牌墨西哥、越南工厂产能可以满足北美出货需求，受此次影响较小。
2024F北美TV主要品牌出货量与占比
数据来源：奥维睿沃（AVC Revo） Unit：M，%，橙色柱图为北美Local品牌、渠道品牌
影响四：北美渠道品牌、Local品牌代工厂结构恐面临调整
北美Local品牌Vizio与渠道品牌ONN、Insignia、Amazon，系统品牌Roku等，在北美市场具有显著的价格优势，2024年北美出货占比预计近36%。Vizio近三年出货规模稳定在450万-550万区间，受益于过去两年北美高通胀消费降级趋势，渠道品牌ONN、Insignia与系统品牌Roku出货规模增长显著，2024年出货规模预计分别为7.3M、4.2M、1.1M。秉承轻资产、轻身量的产业思维，这些品牌生产全部交由代工厂完成，从而大幅降低生产成本。
奥维睿沃（AVC Revo）《全球TV代工厂月度出货数据报告》显示，2024年前三季度，全球TV代工市场中26%订单来自北美市场，但部分代工厂目前海外产能尚不足以支持北美客户需求，需借助国内工厂协同出货，在特朗普2.0加关税风险下，代工厂预计将面临订单转移或扩充海外产能的选择，北美渠道品牌与Local品牌代工厂结构或面临调整。
主要TV代工厂北美出货量
