清洁电器三季报出炉 有哪些亮点和隐忧？
截至10月30日晚间，清洁电器行业上市公司的三季报悉数公布。总体来看，科沃斯、石头科技和莱克电气三家公司的业绩呈现不同态势。其中，唯有科沃斯的营收出现下滑，而石头科技与莱克电气则双双实现了营收与净利的双增长，行业表现继续领跑家电大盘。
科沃斯业绩下滑
石头科技与莱克电气双双增长
科沃斯在2024年前三季度实现了102.26亿元的营业收入，较去年同期下降2.90%；归母净利润为6.15亿元，同比增长1.88%；经营活动产生的现金流量净额为1.04亿元，较去年同期大幅下降72.95%。
科沃斯表示，今年以来，公司通过优化产品矩阵、拓展海外市场、降本控费等手段，在稳定营收规模的基础上实现了盈利能力的逐步改善。受益于当前“以旧换新”等补贴政策的刺激，科沃斯及添可品牌的产品销售表现有望在四季度实现显著增长。
石头科技在2024年前三季度实现了70.07亿元的营业收入，同比增长23.17%，净利润为14.72亿元，同比增长8.22%。其中，第三季度实现营业收入25.91亿元，同比增长11.91%；归属于上市公司股东的净利润3.51亿元，同比下降43.40%。同时，前三季度经营活动产生的现金流量净额为10.6亿元，同比下降38.77%。
石头科技在三季报中解释称，第三季度净利润大幅下滑的主要原因是公司进一步加强了海内外市场的拓展，并推出了多款新品，导致销售费用和研发费用增加。
莱克电气的核心业务包括家电出口、自主品牌的运营、新能源技术及汽车零部件制造等领域。尤其值得一提的是，莱克电气在环境清洁电器方面的业务对其总收入贡献显著，该领域的产品线广泛，覆盖了家居清洁、空气净化、水净化及厨房电器等绿色智能小型家电产品。
截至2024年前三季度，莱克电气实现营收72.46亿元，同比增长11.98%；归属于上市公司股东的净利润为8.79亿元，同比增长6.08%。值得注意的是，公司净现金流为2.26亿元，同比下滑73.33%。其中，经营性现金流为9.55亿元，同比增长52.04%，投资性现金流为-5.45亿元，融资性现金流为-2.29亿元。
通过对三家公司三季报的分析对比，可以清晰地看到，这三家企业在现金流方面均遭遇了不同程度的下滑，反映出它们在运营过程中面临的资金压力。与此同时，尽管三家公司均实现了净利润的正增长，但增长幅度较为有限，特别是石头科技在第三季度出现了较大的净利润跌幅。
此外，这些公司都在积极应对市场变化，采取多种策略来巩固自身的市场地位，尤其是在拓展海外市场方面。尽管莱克电气在财报中并未明确提及海外市场的扩张，但近年来其海外业务的加速布局表明了其在全球市场上的进取姿态。
总体来看，尽管面临现金流和净利润增长放缓的挑战，这三家公司通过优化产品、拓展市场和控制成本等策略，仍然在竞争激烈的清洁电器市场中保持了一定的增长势头。未来，随着政策的持续支持和市场需求的进一步释放，这些企业有望迎来新的发展机遇。
国补+双11
四季度清洁电器市场有望迎来显著增长
与财报数据一致，2024年前三季度，清洁电器的内销表现同样出色。根据奥维云网（AVC）的推总数据，2024年1-9月，清洁电器累计销售额达到234亿元，同比增长11.0%；销量达到1901万台，同比增长17.9%。凭借两位数的增幅，清洁电器稳居家电行业第一梯队。
分品类来看，扫地机器人新品层出不穷，产品迭代迅速，推动了量额的显著提升，销额同比增长19.7%，销量同比增长13.0%；洗地机市场竞争激烈，价格战持续，销额同比增长6.3%，销量同比增长25.1%，但均价同比下滑15.0%。
步入四季度，清洁电器已进入传统消费旺季。特别是今年“双十一”大促期间，国家补贴力度空前，为整个行业带来了巨大的增长红利。
目前，全国范围内的“以旧换新”政策覆盖了大部分省市，除重庆、北京、河南（郑州除外）以外，其他地区均有针对智能家电的相关补贴政策。其中，扫地机、洗地机和吸尘器等主要清洁电器产品获得了不同程度的补贴支持，补贴力度普遍达到20%，部分地区如四川甚至提供了30%的补贴。
以旧换新政策的实施对清洁电器市场产生了显著的刺激作用。根据奥维云网（AVC）的数据，在政策实施前后，线下扫地机器人、洗地机、吸尘器的销额增速分别从之前的15%、-2.3%、-15%提升至94%、21%、17%。特别是在“双十一”开门红期间，线上扫地机器人的销售额同比增长600%，洗地机的销售额同比增长58%。
尽管以旧换新政策在短期内显著促进了市场的繁荣，展现出了其积极的一面，但每项政策都伴随着潜在的双刃剑特性。长远来看，政策一旦结束，企业将面临如何维持市场份额与利润平衡的新挑战。尤其值得注意的是，清洁电器本身退货率较高，大规模促销活动可能会进一步推高这一比率，给企业带来额外的经营压力。
综上所述，以旧换新政策犹如一针强心剂，短期内为清洁电器行业注入了强劲动力。然而，从长期战略角度考虑，企业必须未雨绸缪，积极探索可持续发展的道路，以应对未来市场的不确定性。这包括加大研发投入，优化产品结构，拓宽销售渠道，并强化品牌建设和用户体验，从而在激烈的市场竞争中稳固地位，保持领先。
