全球经济复苏须改善信心低迷弱点
世界报业辛迪加网站10月18日刊登题为《全球经济隐藏的弱点》的文章，作者是美国康奈尔大学戴森应用经济学和管理学院经济学教授埃斯瓦尔·普拉萨德。全文摘编如下：
在经历了数年动荡之后，全球经济似乎终于进入了复苏模式。但在通胀下降和总体增长上升的平静表面之下，隐藏着相当大的矛盾、弱点和紧张局势，私营部门信心的低迷就是证明。
最新的“布鲁金斯学会-《金融时报》全球经济复苏追踪指数”(TIGER)显示，尽管全球经济增长正在获得势头，但仍然疲软、脱节，而且主要是由一个经济体美国的持续强劲表现推动的。尽管少数经济体——尤其是美国和印度——正在高速运转，但大多数发达经济体和许多新兴市场经济体正在因债务负担不断加重和政策制定不力而减速。
由于全球经济前景不明朗，政治不确定性困扰着许多国家，地缘政治紧张局势加剧，企业和消费者信心低迷可能并不令人意外。然而，私营部门信心低迷与金融状况(已经改善)和股市表现(即使在一些增长前景不佳的国家，股市表现也相对强劲)之间存在明显的脱节。这种脱节甚至在美国也很明显，在该国失业率下降和国内需求强劲的背景下，通胀逐渐下降，美国经济的软着陆已近在眼前。
强劲的工资增长，加上不断上涨的股市，预示着经济将持续增长。美联储已做好继续逐步降息的准备。
即便如此，消费者信心仍恶化了，这反映出对美国经济状况的普遍不满——这种情绪将在下个月的总统选举中发挥关键作用。还有一些严重风险即将出现，特别是美国不断上升的公共债务——两位候选人的政策议程都将使情况变得更糟，这可能威胁到宏观经济稳定。
其他发达经济体处境更为艰难。尽管西班牙和希腊等一些南欧国家设法恢复了一些活力，但欧元区核心经济体萎靡不振。德国深陷能源成本高、工业基础设施陈旧、生产率停滞不前以及来自中国出口竞争加剧的泥潭。而法国则面临严重财政问题，预示着经济和政治的进一步不稳定。在经济增长乏力、通胀不断下降的情况下，欧洲央行别无选择，只能继续降息，尽管服务业通胀和工资增长仍居高不下。
英国似乎获得了一些经济增长动力，这主要得益于货币宽松政策，但商业投资持续下滑，生产率增长依然乏力，财政风险日渐凸显。至于日本，该国央行已经与同行决裂，通过加息来支撑日元和遏制不断上升的通胀，但这对鼓励家庭消费收效甚微。
长期以来作为全球经济主要增长引擎的中国，新一轮的货币和财政刺激，加上提振房价和增强商业银行资产负债表的措施，有望提振房地产和股票市场。
印度已成为全球经济的一个亮点，得益于强劲的基础设施投资以及高附加值制造业和服务业的快速扩张，印度经济增长强劲。消费者支出的增加和健康的银行资产负债表抵消了通胀居高不下和农业部门表现疲弱带来的阻力，而审慎的货币和财政政策也提振了金融市场。
此外，印度必将受益于两大全球趋势：全球降息可能刺激资本流入印度，而许多主要经济体将供应链从中国转移出去的举措可能增加对印度的投资和印度的出口。邻国印度尼西亚也表现稳定，这在一定程度上得益于该国吸引外国投资者的强有力政策框架。
在拉丁美洲，虽然巴西和墨西哥似乎有望实现健康增长，但许多其他国家正在努力应对巨额预算赤字、不可持续的债务负担、汇率波动，以及来自该地区主要出口市场之一的中国的需求下降等问题。
