电器3C业务下滑 阿里京东的下半场战事
阿里往左，京东向右。
日前，京东与阿里巴巴相继发布最新财报。从报告来看，作为老对手，暗潮涌动当中，两大电商巨头似乎正在走向不同的道路。
暗潮涌动
京东发布的2024年第二季度报告显示，二季度，京东集团收入达到2914亿元人民币，同比增长1.2%，上半年收入达到5514亿元人民币，继续保持增长。二季度京东集团在非美国通用会计准则下归属于上市公司普通股股东的净利润达到145亿元人民币，同比增长69.0%，净利润率首次达到5.0%，大幅超出市场预期。
从业务来看，京东零售收入2570.72亿元，同比增长1.5%，京东零售业务依然是第一大收入贡献者；京东物流收入为442.07亿元，同比增长7.7%，京东物流分部的非美国通用会计准则下经营利润已连续5个季度实现盈利，二季度非美国通用会计准则下的经营利润率创京东物流上市以来新高；新业务收入为46.36亿元，相较于去年同期的71.27亿元有所减少。
对此，京东集团首席执行官许冉女士表示：“二季度，我们持续致力于业务的可持续和高质量发展，我们不断夯实供应链能力和用户体验，助力京东在中国电商行业中建立差异化能力。通过规模效应和采购效率持续提升，我们在保证质量的前提下，为用户带来天天低价。结合平台生态的愈发繁荣，这些进展得到用户的认可，二季度用户数稳健增长，并且用户参与度继续向好。未来，我们将继续专注于自身优势，聚焦用户体验、价格竞争力和平台生态，为业务可持续增长奠定基石。”
同一日，阿里巴巴发布了最新财报，财报显示，2025财年第一财季（2024年第二季度），阿里收入2432.36亿元，同比增长4%，经营利润为359.89亿元，同比下降15%，经调整EBITA为450.35亿元，同比下降1%。净利润为240.22亿元，同比下降27%。
从业务来看，作为收入支柱的淘天集团收入为1133.73亿元，同比下滑1%；云智能集团收入为265.49亿元，同比增长6%；阿里国际数字商业集团收入为292.93亿元，同比大幅增长32%；菜鸟集团收入为268.11亿元，同比增长16%；本地生活集团收入为162.29亿元，同比增长12%；大文娱集团收入为55.81亿元，同比增长4%。除了淘天集团轻微下滑外，其他业务板块均呈现增长态势。
阿里巴巴集团CEO吴泳铭表示：“本季度业绩表明我们的战略奏效。我们专注于通过好货好价好服务以提升用户体验，带动淘天集团稳定市场份额，业务重回增长轨道。云计算业务收入实现积极增长势头，这得益于公共云和人工智能相关产品的采用量提升，我们将持续投入以保持市场地位。”吴泳铭还表示，“我们评估大部分业务将会在1-2年内陆续实现盈亏平衡，并逐渐开始贡献规模化的盈利能力。”
消费电子及家用电器业务下滑
值得关注的是，作为两家电商重要的业务之一，消费电子及家用电器业务均出现相似的状况。数据显示，在二季度，京东集团电子产品及家用电器商品收入同比下滑4.6%至1451亿元，去年同期这一增速为11.36%。与之相对的是日用百货商品收入增长8.7%至888.5亿元。电子产品及家用电器商品收入仍然是京东集团营收的大头，占到整体营收的一半。对此，京东集团CFO单甦表示，受夏季品类，例如空调等产品的高基数短期因素影响，二季度的收入增速放缓。
阿里方面，本季度淘天直营业务为273.06亿元，同比下降9%，而该业务则包括天猫超市、天猫国际和其他直营业务。对于该板块营收下滑，阿里表示，是因为淘天主动选择缩小了部分消费电子和电器品类的规模，因为这些业务模式未必是效率最高的，也有部分业务规模缩小来源于整体市场的表现。
对此，有分析人士认为，在房地产下滑，以及整体消费降级的大环境下，早已是存量市场的家电整体承压。此外，在低价策略下，消费电子和家用电器是补贴的主要阵地，受到冲击在所难免。奥维云网数据，2024年4月1日到2024年6月18日期间，线上渠道空调、冰箱和洗衣机销量分别同比-37.5%、-14.8%、 -7.5%。
对此，单甦在电话会议中表示，虽然二季度增速放缓，但经营质量是明显提升的，集团的净利润达到历史新高145亿，整体净利率也首次达到5%的水平，全年来看，我们的目标是全年增速超过社零总额的增速。许冉表示，从市场规模上看，中国的零售，尤其是线上零售市场很大，从商品品类的维度、用户的维度和商业创新维度来看，线上渗透率仍然是有提升空间的。针对3C、家电这些普遍被认为是偏标品，线上化率已经比较高的品类，我们其实看到线上渗透率仍然在提升，而且我们也在积极地布局线下零售网络，为用户提供特殊的服务体验。
阿里往左，京东向右
进入下半场，从目前来看，京东仍将加码低价策略。在电话会议上，许冉明确表示，对低价策略的承诺依然坚定不移。“京东是以供应链为基础的零售商，低价背后实际上是京东对零售本质的最基础运营能力，我们一直都在保证商品品质以及服务的技术商，提升我们的价格竞争力。”许冉说，京东的低价背后是通过规模效应以及技术提升运营效率来实现的，并不是通过短期补贴、不可持续的价格下降来完成。
阿里方面，分析认为，淘天最近正在退出“内卷”，“松绑”仅退款，弱化绝对低价战略，海外业务和智能云将成为阿里未来发力的方向，财报显示，国际电商业务强劲表现是由跨境业务增长所带动，尤其是速卖通Choice业务。阿里管理层在财报会议中表示，希望尽快整合阿里国内平台的供给出海，如淘宝、1688等。智能云方面，阿里在财报电话会议中透露，从订单情况来看，外部客户收入在下半财年实现两位数增长的趋势已经非常明确，未来的收入增长中超过一半可能将来自 AI 产品的推动。
应对市场挑战，京东和阿里似乎选择了两条不同道路，至于成效几何，仍需要时间和市场给出答案。
