清洁电器龙头业绩走势分化 海外、县级市场是增长点
石头科技2月26日晚发布业绩快报透露，其2023年营业总收入同比增长30.55%至86.54亿元，归母净利润同比增长73.57%至20.54亿元。而科沃斯(603486.SH)此前公告，预计其2023年归母净利润同比减少约六成至6亿-6.8亿元，总收入小幅上涨。
两家清洁电器龙头企业去年业绩走势分化的背后，是清洁电器市场整体增速放缓，海外、县级市场是增长点，需要在行业产品均价下行的情况下，稳步推进产品升级、开拓新业务。2月27日截至9点50分，石头科技跌0.4%至326元/股，科沃斯跌1.45%至36.81元/股。
对于去年业绩大幅增长的原因，石头科技称，受益于海外消费需求快速增长、产品竞争力及品牌形象进一步提升，境外收入实现较快增长;随着多款新品上市，产品价位段及渠道布局进一步完善，推动了盈利能力的提升;全资子公司获国家重点软件企业认定及所得税优惠税率，收到所得税退税;此外，理财产品公允价值等收益增长。
而科沃斯对于业绩预减解释称，受国内行业产品均价下行影响，其扫地机器人及洗地机的毛利率较上年同期有所下降，叠加其在国内扫地机器人市场中低价格段的产品布局有所缺失，从而对其整体盈利能力造成影响;国内消费景气度偏弱，叠加行业竞争加剧，线上渠道结构变化，导致市场投入转化效率有所下降，降低了整体盈利能力;商用清洁机器人、割草机器人、食万智能料理机等新品类处于净投入期，产品研发及市场推广投入压低了利润表现。
面对一系列挑战，科沃斯表示，2023年其海外业务的整体市占率和营收占比均稳步提升，割草机器人在欧洲市场上市第一年超出既定经营目标，为2024年快速增长打下坚实基础。2024年，科沃斯将持续推动海外业务成长和收入占比提升，在积极控制新业务投入水平的同时，大力丰富主营产品矩阵和价格段覆盖，并通过降本来提升综合毛利率。
龙年春节，在县域市场，国产洗地机等新兴家电销量增长。科沃斯集团旗下添可品牌相关人士告诉第一财经记者，添可通过在抖音、小红书、B站等内容平台开展营销活动，让洗地机的信息触及包括县城人群在内的更多潜在消费者。石头科技也在拓展洗地机等新品类。追觅相关人士也告诉记者，春节期间许多人返乡，单价2500元以上的洗地机销量明显提升。
江西四平董事长张小平向第一财经记者表示，2月1日至18日春节期间，四平电器洗地机、洗碗机销量同比增长23%，主要是去年同期销售基数低，这类产品靠顾客自然进店。而一位江西南城的经销商说，清洁电器在一些经济较发达的县级市销量不错，但在当地销售一般，扫拖一体的扫地机器人要3000多元，相比之下，类似拖把的洗地机相对更具性价比。
据奥维云网(AVC)今年1月国内线上清洁电器市场数据，扫地机器人的销售额小幅增长，价格分化;洗地机销量延续高增长，降价仍为主旋律。龙头企业加快扫地机器人上新，布局更具性价比的全能型基站产品，科沃斯T30 Pro2月开启预售，预售价3699元起，石头P10S预售价3299元起;此外，产品功能创新仍有空间，如“拖布+边刷双机械臂”的微创新。
国联证券的研报认为，更具性价比的全能型基站扫地机器人将是2024年清洁电器行业的兵家必争之地，围绕3000-4000元价格段的产品竞争将可能进一步白热化;另一方面，高端产品功能迭代可能仍有空间。此外，洗地机均价有可能持续下行。风险在于国内需求不及预期、海外需求低于预期、原材料价格大幅上涨和汇率大幅波动。
奥维云网环境健康电器研究总监刘洪涛向第一财经记者预测说，今年清洁电器行业发展的重点，一是海外市场，二是丰富产品矩阵、进行全价格段布局，三是更加关注盈利。
