农夫山泉桶装水售价提升 中国桶装饮用纯净水市场份额调查
农夫山泉桶装水售价提升
2月2日，一份网传的农夫山泉《杭州区域19升水调价通知》显示，杭州市部分规格的农夫山泉桶装水售价将提升。
根据调价通知显示，因物价、原材料、人工及运费等成本不断上涨的压力，公司决定从2月1日起，杭州市19升农夫山泉桶装水价格调整为22元/桶。此前杭州市19升农夫山泉桶装水的售价为20元/桶。
尽管此次提价仅围绕特定市场的特定产品，但根据农夫山泉近来的业绩表现，囿于成本的远不止杭州市场的桶装水。
公司生产成本包括PET、瓶盖、标签、糖及果汁等原材料，纸箱、收缩膜等包装材料，制造费用，生产人员薪酬，取水及处理成本。实际上，农夫山泉的规模效应显著，取水费用率低，其成本受PET价格影响较大。以2019年为例，其PET成本就占到了32%，而取水成本仅为0.6%。
而2022年上半年，农夫山泉的PET成本同比增加15-16%，考虑到目前全球将持续多年面临原油紧缺问题，油价长期将在高位运行，PET仍有增量压力。
农夫山泉在2022年上半年受超出预期的成本拖累，毛利率仅为59.3%，较去年同期降低了1.6个百分点。同期，包装饮用水产品仍是农夫山泉的营收主力，为公司带来了93.48亿元的收益，占总收益占比为56.3%。不过值得注意的是，包装饮用水较去年上半年同期仅实现了4.8%的增长，增速有所降低。
而这1.6%的差额和放缓的增速并不能单单仰仗桶装水在杭州市场的提价。
根据中研普华研究院《2023-2028年中国桶装饮用纯净水市场深度全景调研及投资前景分析报告》显示：
此轮调价的一个重要因素，就是瓶级PET材料供需市场失衡。据悉，农夫山泉相关瓶装水原材料主要为PET(聚对苯二甲酸乙二醇醋)，去年PET市场价格维持历史高位，较2021年上涨30%至40%。进入2023年，瓶级PET材料市场海外并未明显新增产能，而我国瓶级PET出口量创5年来新高。权威机构评估认为，未来两年内，我国瓶级PET市场产能增速将达到7%，但依然低于10%左右的需求增速。这也意味着，瓶级PET产业将继续受到市场追捧，发展前景广阔。
我国瓶级PET市场供需增速
PET就是聚酯材料，全称为聚对苯二甲酸乙二醇酯，其成膜性和成纤性非常出众，具有良好的力学效果，并且具有无毒、无味、通透光洁等特点。按照产品形态及主要用途来划分，PET主要有纤维级PET、瓶级PET以及薄膜级PET三种应用方向，其中用于制成食品、饮料包装瓶罐等的包装材料就是瓶级PET。包装材料的应用推广价值，很大程度上也受到回收价值链的影响，PET能够成为全球最受欢迎的饮料包装材料，它的强度和弹性俱佳、回收方便且回收价格高也是重要原因之一。在再生利用方面，PET材料可用于降级生产再生PET纤维，持续创造价值。
我国作为全球PET瓶片主要供给地，尽管行业起步较晚，但发展速度很快。特别是进入21世纪以来，越来越多的国有、外资、民营资本对聚酯瓶片行业加大投入，我国在保持长期进口PET瓶装材料的同时，也开始全面扩大本土生产规模，逐步从PET瓶片净进口国发展成为PET材料出口大国。数据显示，近十年，我国PET瓶片产能由821万吨增长至1378万吨，复合增速为5.92%。其中在2021年，我国PET瓶片占全球产能比例高达40%。
自2020年开始，瓶级PET材料行业受到疫情影响，出现短暂的下滑。但随着疫情常态化，饮料、食品行业的回暖再次推动瓶级PET材料市场升温，外卖、生鲜等食品包装领域对瓶级PET材料的需求同样大涨。特别是国内软饮料市场增速较快，直接导致瓶级PET供不应求。国家统计局公布的数据显示，2021年全国软饮料产量1.83亿吨，同比增长12%，PET瓶片内需增长率达22.10%。多点开花的局面，让市场需求逐年大幅提升，内需消化能力逐年扩大也吸引更多的企业加大投入。截至2022年2月，我国瓶级PET产能达到百万吨以上的企业已有5家。
包装饮用水品牌市场份额
2020年中国软饮料行业最大细分市场为包装饮用水，占软饮料37.64%的市场份额，农夫山泉、怡宝、百岁山、康师傅、冰露、娃哈哈六大品牌占据了八成左右的市场份额。
自2023年2月1日起，杭州市农夫山泉19L规格桶装水零售价由此前的20元/桶提高至22元/桶，涨价原因是物价、原材料、人工及运费等成本不断上涨导致。同时，该工作人员也表示，暂时没有收到其他规格产品和其他区域相关产品的提价通知。
事实上，农夫山泉桶装水产品在杭州地区并不是第一次涨价。早在2021年12月28日，农夫山泉发布价格调整公告，就上海地区19L的天然水零售价格进行调整，从2022年1月1日起由26元/桶调整到28元/桶。
农夫山泉在上海、杭州等一线城市相继涨价引发消费者猜测，农夫山泉的涨价风潮会不会波及到其他地区，饮用水企业会不会也纷纷跟着提价?对于消费者的种种疑惑，农夫山泉并未做出明确回应。
广科咨询首席策略师沈萌曾在接受采访时表示，产品涨价主要与运营成本的变动有关，一线城市的运营成本上涨幅度高于其他城市，所以对于桶装水这样一个完全竞争的市场，除非出现行业性普遍涨价，否则并不会短期内集中出现全国性普涨。
在中国食品产业分析师看来，整体来看，农夫山泉的这一波涨价，落实在具体运营中真正涨的并不多。在这个节点之下，其他企业跟进的应该不多，或者说如果其他企业也跟进，也是“纸面涨价”。到了经销商这一环节，企业大概率还是会用补贴把整个价格维持在原来的水平。
农夫山泉虽被称为首富钟睒睒的“聚宝盆”，但同时确实也在承受着成本的压力，原材料价格浮动、水源难寻、营销费用高等等这些都在限制着农夫山泉的发展。
2022年半年报显示，今年上半年农夫山泉取得营收165.99亿元，同比增长9.38%;净利润46.08亿元，毛利98.38亿元，同比增长6.5%，毛利率则由去年同期的60.9%下降1.6%至59.3%。
同期内，农夫山泉包装饮用水业务上半年实现收入93.49亿元，同比增长4.8%，2021年同期为25.6%，包装饮用水业务所占公司总营收比例也从2021年的58.8%降至2022年的56.3%。
即使农夫山泉的包装饮用水业务占比下滑，仍占据着农夫山泉五成以上的营收。不过，农夫山泉包装饮用水增速的一落千丈，在暗暗地宣布着农夫山泉的危机。
农夫山泉在2022年半年报中坦言，生产产品包装最主要的原材料PET是原油的下游产品。原油价格的上升和不确定性给我们的生产成本控制带来压力，毛利率的下降主要是由于国际原油价格变动导致PET采购成本提高。
