逆市而上 电器上市公司营收与净利增长的秘诀
10月28日，上证综合指数大跌2.25%，即便是如此，当天小熊电器的股价却逆市大涨6.2%，隔天晚上，这家上市公司公布了其三季报业绩。据其三季报显示，前三季度小熊电器实现营业收入26.99亿元，同比增长了14.12%，三季度营收为8.5亿元，同比增长16.29%；同时，其前三季度归属上市公司股东净利同比增长了27.24%。优异的市场业绩直接刺激了股价的上扬。
但是，2022年1至9月份的国内外市场走势并不尽如人意，据奥维云网公布的数据显示，前三季度国内家电市场零售额同比下降了1.4%，第三季度的整体零售额降幅达到了4.3%。另据了解，同期内，我国家电产业的出口业务也不理想。整体市场的每况愈下与家电上市公司的业绩飘红形成了鲜明的反差，美的集团、海尔智家、格力电器、海信家电、长虹美菱、创维集团等等主要上市公司前三季度的营收和净利几乎都呈同比增长的态势，就连近年来鲜为被人关注的春兰股份的相关数据都出现了增长。
市场整体走势与企业业绩之间的大相径庭，折射出了竞争格局的分化，而面对存量化的国内家电市场及充满着不确定性的海外市场需求，各个家电上市公司通过不同的举措，在推动自身业绩不断增长的同时，也给其他企业在如何抵御市场寒意方面提供了思考和指引。
B端业务成为增长新引擎
10月29日晚间，美的集团公布了三季报，该报告显示，前三季度美的集团实现营业收入2704亿元，同比增长了3.5%，同期内实现归母净利润达到了245亿元，同比增长幅度为4.3%。第三季度的营收及归母净利同样保持增长，增速分别为0.2%和0.3%。
推动其业绩增长的核心动力之一在于B端业务的突飞猛进。据了解，在美的集团现有五大业务板块中，四个业务板块的业务集中在B端。其中，工业技术前三季度营收达到了170亿元，同比增长了14.8%，第三季度营收为49.7亿元，同比增速达到了18.8%；楼宇科技前三季度实现营收179亿元，同比增幅为22.6%，第三季度营收是57.2亿元，同比增长了5.1%。机器人与自动化前三季度以5.7%的同比增长率实现营收195亿元；数字化创新业务前三季度的同比增长更大，81亿元的收入创下了37.3%的同比增幅。
格力电器同样是如此，据其在10月30日晚间公布的三季报显示，该企业2022年前三季度的营业收入为1474.89亿元，同比增长了6.77%，实现归母净利润183.04亿元，同比增长17%。其中，第三季度营收522.67亿元，同比增长11.01%；实现归母净利润68.38亿元，同比增长10.5%。
这种业绩增长的背后，是格力电器近年来大力推动新能源、光伏储能及锂电业务的发展举措，多元化业务布局不断升级。据悉，今年上半年格力电器绿色能源业务明显放量，相应收入成倍增长。
与此类似的还有创维集团，根据其三季报内显示，2022年1至9月创维集团营业收入同比增长了7%，前三季度这家公司在新能源业务方面的营业收入达到了78.21亿元，同比增长的幅度高达257.1%。截至报告末，创维分布式光伏电站装机总量规模处于行业龙头地位，实现运营且并网发电的家庭户用光伏电站新增量超过了10万户。
再来看看海信家电，前三季度这家上市公司实现营收570亿元，同比增长了13.9%，实现归母净利10.7%，同比增长了15.5%，第三季度归母净利增幅更大，达到了44.6%。2021年，海信家电斥资收购了日本三电株式会社(以下简称：三电)，正式进入汽车空调、汽车空调压缩机、整车热管理系统领域，经过一年多的整合，三电整体经营实现明显改善，三季度三电全球营业收入大幅增长，随着全球新能源汽车的快速发展，三电有望成为海信家电集团的第二条增长曲线。
高端化带来增长新动能
10月底是各个上市公司集中公布三季报的阶段，当月30日，海尔智家的2022年三季报亮相，前三季度实现营收1847亿元，同比增长8.9%；同期内归母净利如为116.7亿元，同比增幅为17.3%。另外，第三季度海尔智家的营业收入和归母净利润同比增长幅度分别为8.6%和20.3%。
如此靓丽业绩之下是海尔智家在国内外两线市场高端化发展的快速突破。据中怡康数据显示，卡萨帝品牌在多个产品领域位居高端市场首位。其中，卡萨帝在一万元以上冰箱的零售额份额达到了38.6%，一万元以上滚筒洗衣机的零售额份额更是高达惊人的79.4%。同时，卡萨帝还在积极拓展海外市场，布局了东南亚、欧洲市场。
值得一提的是，海尔智家除了卡萨帝之外的其他品牌在全球多个区域均实现了高端化的跃进式发展。在美洲市场，GEA高端同比增幅超40%；在欧洲市场，Haier高端增长率超30%；在澳大利亚和新西兰市场，FPA高端化增长速度超过40%，Haier高端化增长实现了55%以上的增长幅度。
最近几年，美的集团大力度进行高端化品牌的突进，两大高端品牌COLMO和东芝在2022年的表现尤其是亮眼，据了解，今年前三季度，COLMO实现零售收入达到了59.7亿元，同比增长幅度高达138%，东芝的零售额同比增长幅度达到了61%。
今年，海信家电集团在高端化领域的收获颇丰，据公开的资料显示，海信新风空调璀璨C200斩获2万元以上高端柜机市场第一的殊荣，璀璨X810还跻身1.1万元以上的市场份额首位；容声WILL559冰箱在2万元以上的高端化领域份额中登顶，海信高端洗衣机获得了国际消费研究及测试机构ICRT五星级评价，并一举获得了13万台的出口订单。
从上述各个企业及品牌在高端化市场的数据表现就可以看出，尽管在存量化阶段消费呈现出愈演愈烈的分层化趋势，但是高净值人群对品质化的需求也在扩大，高端化正在成为产品结构升级的核心路径。
效率化变革缔造增长新空间
对比各个主要家电上市公司的营业收入和净利润相关数据，可以看出一个集体现象，那就是净利润的同比增长速度普遍要高于营业收入的相应幅度；当然，今年原材料价格的下行在一定程度上有效缓解了制造工厂的成本压力，而更大程度上是各个企业通过数字化、效率化的变革举措，逐步实现增长方式的改变，缔造出新的增长空间。
长虹美菱在这方面颇具有代表性，这家上市公司三季度归属上市公司股东净利同比增幅高达305.63%，前三季度的相应净利润同比增长了160.52%。而其无论是前三季度还是第三季度，营业收入的增幅都没有超过20%。长虹美菱净利润高增长的原因之一便是在于效率化的创新变革。
其半年报就曾指出，长虹美菱以合理库存为支点，牵引“零售端-生产端-物流端”的全链路高效协同运转，实现效率最大化。今年上半年，其冰箱产品的库存周转天数降低了20%以上，空调产品的相应数据则超过了40%。
美的集团在数字化方面的践行一直走在行情前列，并把数智驱动写入了企业发展的四大战略主轴之一，充分应用数字化技术改造全价值链，从2012年自“632项目”以来，整个美的在数字化变革方面已经拥有了十年之久的沉淀，而数字化创新业务本身已经成为其核心业务板块，仅仅是三季度，美的数字化创新业务的收入就达到了29.4亿元。
海尔智家今年在进一步深化数字化变革，通过聚集和提升用户体验、运营效率，推动销售费用和管理费用持续优化0.8个百分点。据悉，海尔智家的数字化转型深入到其自身发展的多个方面，在用户数字化运营平台上，围绕用户在产品购买、使用、服务的全生命周期，进行业务流通的重构，全面提升用户的口碑和复购率，前三季度海尔智家新增长会员3225万人，增长率高达64%。而在精益制造方面，通过数字化持续提升在智能制造、采购、供应链、物流等环节的效率，园区物流效率提升了30%；在研发方面，通过数字化方法，海尔智家全球新品设计周期缩短30%，第三季度的设计成本也藉此得到进一步优化。
当然，在目前较为恶劣的产业环境下，并不是所有企业都能够获得营业收入和净利润的增长，竞争格局、制造与流通的分化也是当下的趋势之一。以出口业务为主的奥马电器前三季度的营收同比下降了22.99%，苏宁易购的营收收入在1至9月份的同比降幅高达51.95%，国美零售的收入降幅同样巨大。
需要指出的是，前三季度国内家电市场的状况要比10月份更为乐观一些，尤其是家用空调市场的井喷在很大程度上给很多的企业提供了良好的外部机会，而进入第四季度之后，内外销走势均面临着巨大的增长压力和挑战，后期市场将给所有家电企业提出更为严峻的考验。
