走出独立的增长曲线之后 谁还对房地产新政翘首以盼？
尽管5月17日以来推出的一系列房地产托底政策带动了家电消费情绪的上扬，但业界的共识仍然没有改变。房地产的历史使命已经完成，在未来一段不短的时间里，国内房地产市场都不太可能再像过去十几年一样不断翻倍又翻倍地增长。中国家电市场已经进入以更新换代需求为主的新常态。
这意味着，尽管房地产的托底政策能够有效释放被压制的购房刚需，进而向家电市场传导，带动新的增量，但中国房地产市场已经触顶，无法对中国家电市场产生长远的影响。业内人士认为，中国家电业与房地产的脱钩仍然是主流趋势。家电业的首要任务仍然是继续启动新的成长曲线。
持续脱钩
房地产对中国家电仍然存在一定的影响力，业内人士认为，房地产政策力度的加强有利于提振居民的购房需求，进而带动下游产业的回温。家电业仍将成为受益者，一方面新房出售能够有效带动装修以及购买新家电的需求，另一方面，房地产市场的回暖也能提升居民的收入预期，进而带动消费信心的复苏。
不过，业内仍然普遍认为，家电业需要降低对房地产的依赖。中信建设研报指出，长远来看，家电板块与地产需求脱钩是大势所趋，并不会因为地产政策的变化而有所改变。白电、黑电和清洁电器等领域的核心竞争力仍在于出海，能够到更广阔空间去赢得市占率提升和结构优化。
有分析指出，在过去十年中，各类家电与房地产的关联度呈现出下滑的趋势。其中冰箱、洗衣机与房地产的关联度较低，主要原因是家电下乡政策带动了冰箱、洗衣机保有量的提升。自2013年后，冰箱、洗衣机的增长主要由更新换代驱动。而空调的销量增速在2017年超过了房地产销量增速，主要原因在于货币化安置政策为三四线居民进行了现金补贴。
不过，家电业与房地产彼此背离的更加明确的时间点在2020年。随着“房住不炒”的提出，中国家电业与房地产的走势出现了明显的偏离。家电以及房地产两类公司的盈利模式和盈利周期出现了错位。家电市场的增长已经由换新需求所驱动。在过去几年，房地产走出了波动向下的曲线，而家电业则在动荡中上升。
这让中国家电业的发展出现了明显的变化，消费升级、细分市场、品牌出海成为了2020年以来中国家电市场的发展主线。传统大家电不断进行微创新发展新的消费需求，与此同时一批新势力也由此崛起，其中扫地机器人、擦窗机器人成为了过去几年消费市场的“香饽饽”。相关品类背后的科沃斯、石头科技也成长为家电产业的新势力。
而在后续的政策层面，针对家电消费已经出现了智能家电、集成家电、功能性家电、绿色家电的新要点。不同要点的背后，都是同样的更新换代需求。
新的增长极
家电业与房地产脱钩已经是大势所趋。尽管过去的很多年里，房地产的发展驱动着家电市场的增长，但家电业与房地产行业却存在明显的区别。其中最大的差别在于家电能够出口创造增长，而房地产则是纯粹的内循环产业，无法将建设完成的房地产出口卖到其他市场中。
近几年来，中国家电出海的步伐正在加速。今年4月份，中国家用电器出口量3.8亿台，同比+19.3%；美元口径，出口金额89.1亿美元，同比+10.9%。近年来依托新兴市场的发展，中国传统大家电在全球市场呈现出上扬的趋势。根据产业在线数据，5月空冰洗排产总量共计3775万台，较去年同期生产实绩增长15.2%。在白电市场已经趋于饱和的情况下，新增产量应对的主要是海外新增的需求。
出海，是过去与房地产高度关联的产业的共同出路。其中就包括家居产业，近期，多位家居行业人士公开表示，房地产市场的变化对家居、家装行业影响正逐渐减弱，而家居企业也有主动与房地产减少捆绑的意愿。在海外市场，中国品牌都在摩拳擦掌“出海”。家居产业内部人士指出，有超过半数的中国品牌想在海外开店。
家电产业去地产化的趋势将会进一步增强。从去年开始，中国品牌家电的增长已经摆脱了房地产下行带来的低迷行情。
据国金证券研报披露，2023年空调、冰箱、洗衣机、油烟机内销销售数量分别同比增长13.8%、5.5%、3.0%、6.0%。白电出口自2023年下半年以来销售数量逐季恢复，2023年空调、冰箱、洗衣机外销同比增长7.8%、27.4%、37.0%， 冰洗尤其出色。今年一季度延续良好恢复趋势，前两个月空调、冰箱、洗衣机外销量同比增长21.8%、38.4%、39.6%。
相较于地产行业的中长期下行趋势，家电行业已经摆脱了地产行业的不利影响“稳健复苏”，且从原来成长行业逐渐往周期行业转变。
